A

Acciones comunes: Son valores emitidos por empresas constituidas, como sociedades anónimas, que otorgan algunos derechos a sus propietarios como participar en el capital y utilidades de la empresa, votar en las juntas generales de accionistas y fiscalizar la gestión de los negocios de la empresa, entre otros.

Acciones de inversión: Son valores emitidos por empresas industriales, mineras y pesqueras (pues bancos, AFP, empresas financieras y de seguros, empresas de servicios públicos, empresas agrarias y empresas extranjeras no emiten acciones de inversión) que forman parte de la cuenta Participación Patrimonial del Trabajo y que confieren solo el derecho de recibir dividendos y participar en la junta general de accionistas pero sin poder votar. Su antecedente fueron las acciones de trabajo.

Acciones en circulación: Son aquellas acciones emitidas por una sociedad anónima que se encuentran en poder de los que las han adquirido.

Acciones liberadas: Son aquellas que se emiten y entregan en una cantidad proporcional al número de acciones de cada propietario y surgen cuando la junta general de accionistas de la empresa acuerda capitalizar las utilidades o las reservas (reinvertirlas en la empresa y, a cambio, entregar acciones).

Acciones líderes (blue chips): Son las 15 acciones más líquidas o más negociadas de la Bolsa de Valores, es decir, aquellas que se compran y venden con facilidad en el mercado y tienen una negociación muy frecuente.

Ahorro: Es la parte del ingreso que no es utilizada para el consumo.

Arbitraje: Compra de un bien en un mercado para venderlo a otro aprovechando las diferencias de precios. Comúnmente se aplica a la compra y la venta de divisas y otros valores financieros.

B

Boletín Diario: Es una publicación de la Bolsa de Valores de Lima que contiene información sobre la negociación diaria de valores y sobre diversos asuntos de importancia para los inversionistas.

Bonos: Son valores que representan una deuda contraída por una empresa o dependencia gubernamental y que pagan una renta fija, es decir, reditúan intereses a una tasa definida que puede ser fija, variable, reajustable, etc., lo importante es que esa tasa ha sido establecida desde el momento en que se produce la emisión de estos valores.

C

Caja de Valores y Liquidaciones (CAVALI): Es la sociedad anónima cuya finalidad es registrar valores que han sido convertidos en registros computarizados o anotaciones en cuenta (desmaterializados) y realizar la liquidación de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores de Lima, es decir, recibir los valores del vendedor y el dinero del comprador, y entregar los valores al comprador y el dinero al vendedor.

Cajón abajo: Cuando una acción baja en 15% respecto de su cotización de apertura en el día.

Cajón arriba: Cuando una acción sube en 15% respecto de su cotización de apertura en el día.

Capitalización bursátil: Es el valor de mercado (en términos monetarios) de una empresa que tiene sus valores inscritos en la Bolsa de Valores. La capitalización bursátil sirve también para medir el tamaño de un mercado bursátil, a partir de la suma de las capitalizaciones bursátiles de todas las empresas inscritas.
Cartera (Portafolio): Inversiones de los bancos y las instituciones financieras en general. El término se emplea para indicar valores, acciones, bonos, etc. que son llevados en los libros de dichas instituciones. El término también se suele referir a otros activos específicos de la empresa tales como:

• Cartera de cheques y billetes (caja)
• Cartera de colocaciones
• Cartera pesada, etc.

Cierre de Bolsa: Es el final del tiempo o el periodo de negociación diaria.

Colocaciones: Préstamos realizados por una institución financiera a un agente económico, su forma más común es mediante un avance en cuenta corriente.
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV): Es una institución pública del sector economía cuya finalidad es promover el mercado de valores, velar por la transparencia, la correcta formación de precios y la protección de los inversionistas, procurando la difusión de toda la información necesaria para la adopción de las decisiones financieras relativas a los valores y la igualdad de trato a todos ellos. Asimismo, se encarga de dictar las normas que regulan el Mercado de Valores, así como de supervisar y controlar las diferentes instituciones que participan en dicho mercado.

Comisiones: Es el pago que realiza el inversionista por la compra y venta de valores a las Sociedades Agentes de Bolsa, la Bolsa de Valores de Lima y la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores.

Comitente: Es la persona natural o jurídica que realiza operaciones de compra y venta de valores en el mercado bursátil o extrabursàtil, a través de una Sociedad Agente de Bolsa. Se le denomina también inversionista.

Compensación: Proceso por medio del cual, y con el fin de ahorrar tiempo y dinero, se confrontan los créditos y los débitos de varios titulares unidos por relaciones comerciales a través de una oficina común (Cámara de Compensación), de tal modo que solo se liquidan las diferencias. Se realiza con más frecuencia en la actividad bancaria, pero también existe en forma limitada en el comercio entre países de América Latina.

Costo de oportunidad: El valor más alto que podría ser generado si los recursos y los factores productivos fueran destinados a actividades diferentes a aquellas en donde están siendo utilizados. Sirve para medir el costo de emplear tales recursos en su actividad actual en comparación con lo que podrían producir en uso alternativo.

Costo marginal: El incremento en el costo originado por la producción de una unidad adicional. Típicamente baja mientras los aumentos en la producción se realizan con una mejor utilización de la capacidad instalada, pero eventualmente tiende a subir. Igualando el costo marginal y el ingreso marginal se determina cuánto producir o vender para obtener el máximo beneficio económico.

Costo social: Se refiere a los costos en los que incurre la sociedad en su conjunto como resultado del desarrollo de una determinada actividad económica. Pueden ser mayores o menores que los costos privados. Ejemplo: los costos privados de producir zinc pueden ser menores que los costos sociales, si estos últimos consideran la contaminación de ríos aledaños y el ambiente general.

Cotización de cierre: Precio alcanzado por un valor al término de la negociación diaria en la Bolsa de Valores de Lima.

Cotización: Precio al que se negocia un valor.

Cotización: Precio anunciado de un valor, una mercadería, una divisa, etc.

Coyuntura: Situación económica en un momento dado.

Crédito: Término contable que designa una operación que incrementa el activo de una empresa. Se contrapone al término «débito» que registra la operación contraria.

D

Deflación: Condición rara vez vista de un descenso del nivel general de precios en una economía.

Deflación: Fenómeno inverso a la inflación.

Demanda: Es la cantidad de un bien o un servicio que un individuo desea al precio corriente. La demanda total en la economía es conocida como demanda agregada.
Demandante: Es aquella persona que se encuentra interesada en adquirir o comprar valores (demanda de valores), o aquella empresa que se encuentra interesada en adquirir o captar dinero a través de la emisión de valores (demandante de fondos).

Democratización del capital: Es el proceso por el cual la propiedad de una empresa se transfiere total o parcialmente a un gran número de personas que desean participar de ella y que no mantienen necesariamente relaciones entre sí, con el grupo controlado y con la propia empresa.

Depósito: En general, arreglo contractual, explícito o implícito, por el cual una parte entrega a la otra un bien con la condición de que este le sea restituido.
Depósito de dinero es el arreglo por el cual se entrega una suma de dinero a otro a condición de que sea restituida la misma cantidad más los intereses pactados. Los depósitos de dinero son la principal fuente de recursos del sistema financiero.

Depreciación de la moneda: Pérdida de valor del dinero ocasionada por la disminución de su poder adquisitivo. Pérdida de valor de la moneda nacional relativa a otras monedas provocada por las fuerzas de los mercados de cambio.

Depreciación: Término contable que registra la disminución en el valor de un activo fijo debido al transcurso del tiempo, el desgaste o la obsolescencia.

Depresión: Periodo prolongado en el cual el ritmo de actividad económica decae, acompañado de precios bajos y alta tasa de desempleo. Ocurrió en la década de 1930 en un número importante de países. No debe confundirse con «recesión» o «stagflación».

Desempleo: Condición de las personas en edad y capacidad de trabajar que buscan activamente un empleo al sueldo prevaleciente sin encontrarlo.

Desestacionalización: Procedimiento matemático mediante el cual se eliminan de una serie estadística temporal observada los movimientos que son recurrentes dentro de un año. Se eliminan estas influencias periódicas producto de factores naturales (concentración de cosechas) o institucionales.
Desmaterialización: Es la conversión de certificados o documentos físicos que representan un valor emitido por una empresa, en registros computarizados o anotaciones en cuenta.

Dividendo: Es la parte de las utilidades de la empresa que se reparte a los accionistas, puede ser en acciones o en efectivo (dinero).

Dividendo: Fracción de los beneficios del ejercicio que, una vez detraídas las cantidades necesarias para satisfacer las participaciones correspondientes a terceras personas, así como las que se doten a las reservas sociales de cualquier naturaleza, finalidad u origen, se reconocen a los socios como retribución periódica del capital invertido en la sociedad.
Dow Jones: Es el índice estadounidense formado por un grupo de las acciones más representativas de la Bolsa de Valores de Nueva York.

E

Elex (Sistema de Negociación Electrónico): Es un mecanismo que se ha desarrollado para facilitar la realización de operaciones en la Bolsa de Valores de Lima. Mediante este sistema se permite a los intermediarios bursátiles (SABS) ingresar sus propuestas y realizar las transacciones de compra y venta de valores desde sus oficinas y a los inversionistas consultar en tiempo real cómo se va desarrollando la oferta y la demanda.

Empresas emisoras (emisores): Son todas aquellas empresas que emiten valores con la finalidad de obtener dinero para financiar sus actividades, para lo cual deben contar con la autorización correspondiente.

Especulación: Operación que consiste en aprovechar las fluctuaciones naturales de la oferta y la demanda con el fin de obtener beneficios de corto plazo.
Estados financieros: Información sobre la situación financiera y económica de las empresas como egresos, ingresos, patrimonio, capital, ganancias, pérdidas, etc.

Ex derecho: Título que ha perdido el derecho de suscripción a la ampliación de capital, lo que se produce al tiempo que este da comienzo y pasan a cotizarse por separado acción y cupón.

Ex dividendo: Título que ya no tiene el derecho al dividendo, cotizándose sin el cupón que representa el derecho.

F

Financiación: Obtención de recursos o medios de pago para destinarlos a la adquisición de los bienes necesarios para el cumplimiento de sus fines.

Fondo de garantía: Fondo que se destina a los clientes de los corredores para la reposición de títulos valores mobiliarios negociados en la Bolsa por daños, consecuencias de acto culposo o dolos de responsabilidad de esas instituciones.

Fondo de inversión: Patrimonio integrado por un conjunto de valores mobiliarios y dinero aportado por una pluralidad de inversores y afectado a fin exclusivo, como es la tenencia y el disfrute de valores mobiliarios debidamente diversificados para que los riesgos y el tipo de rendimiento queden compensados.
Fondo mutuo: Patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas para su inversión en valores de oferta pública que administra una sociedad anónima por cuenta y riesgo de los partícipes o aportantes.

Fusión: Operación por la cual dos o más sociedades se disuelven, sin liquidarse, para constituir una nueva sociedad.

H

Hechos de importancia: Información que las empresas están obligadas a dar a conocer al mercado a través de la BVL y la CONASEV, debido a que puede influir en la cotización de sus valores.

Hedging: Palabra de origen inglés que designa la operación que consiste en la toma de una posición en el mercado futuro aproximadamente igual, pero en sentido contrario, a aquella que se posee o se pretende tomar en el mercado de contado.

Holdings: Empresas que, teniendo su activo compuesto totalmente o en su mayor parte por acciones de otras sociedades, realizan las operaciones financieras relativas a las sociedades controladas y, a su vez, dirigen o controlan la actividad industrial o comercial de esta.

Hombro de análisis de inversión: Formación que surge luego de un movimiento de alta en el estudio del comportamiento hecho por el gráfico de barras.

I

Incorporación: Es la operación por la cual una o más sociedades son absorbidas por otras que les suceden en sus derechos y obligaciones.

Incumplimiento: Acción de no cumplir con los términos de un contrato.

Índice de Iliquidez: Relación que mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus compromisos de corto plazo. Surge de la división del activo corriente por el pasivo corriente.

Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL): Es un indicador que mide el comportamiento del mercado bursátil y sirve para establecer comparaciones respecto de los rendimientos alcanzados por los diversos sectores (industrial, bancario, agrario, minero, de servicios públicos, etc.) participantes en la Bolsa, en un determinado período de tiempo. Se determina a partir de una cartera formada por las acciones más significativas de la negociación bursátil, seleccionadas con base en su frecuencia de negociación, monto de negociación y número de operaciones.

Índice Nacional de Capitalización (INCA): Es un indicador que refleja el comportamiento de los precios de las principales acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. El INCA es un índice formado por un portafolio diversificado de 20 acciones de empresas peruanas. Las acciones que forman parte del INCA son las acciones más líquidas (la rapidez con la que es vendida la acción y convertida en dinero) que cotizan en la BVL y los pesos de las acciones en el portafolio diversificado se obtienen con base en la capitalización bursátil del free-float de estas acciones.

Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL): Es un indicador que mide las variaciones en las cotizaciones de las acciones más representativas de la Bolsa de Valores de Lima y permite mostrar la tendencia del mercado bursátil en términos de los cambios que se producen en los precios de las acciones.

Índice Selectivo Perú 15: Es un indicador que mide el comportamiento de las acciones más negociadas de empresas locales, al considerar únicamente compañías que registren la mayor parte de sus actividades en el Perú. Con este índice se puede revisar el desenvolvimiento de la economía peruana, al estar excluidos de su cartera los valores extranjeros (aquellos que no registran sus principales actividades en el país).

Índices bursátiles: Números sin significación en términos absolutos obtenidos mediante un cálculo matemático cuyo objetivo es homogeneizar cotizaciones.

Número que expresa la tendencia central de los valores o los precios correspondientes al conjunto de las cotizaciones bursátiles.

Indicadores cuyos valores señalan la variación producida por efecto de las variaciones del capital y los precios en el conjunto de sociedades con cotización bursátil.

Inflación: Exceso de la demanda solvente sobre la oferta evaluada en términos de coste, diferencia que se refleja o tiende a reflejarse en un alza general de precios.

Tendencia sostenida de crecimiento de los precios en una economía que puede tener distintos orígenes.

Instrumentos de corto plazo: Los instrumentos de corto plazo son valores representativos de deuda emitidos mediante títulos o anotaciones en cuenta. Pueden utilizarse como instrumentos de corto plazo los pagarés, las letras de cambio u otros valores representativos de deuda que determine CONASEV, la cual podrá establecer las características de estos últimos, pudiendo exceptuarlos de los requisitos previstos en la Ley de Sociedades u otras normas que resulten aplicables.

Inversión: Empleo del capital con el objetivo de obtener beneficio en el mediano o el largo plazo.

Inversionista institucional: Institución que dispone de recursos mantenidos con cierta estabilidad destinados a la reserva de riesgos o a la renta patrimonial y que invierte estos recursos en el mercado de capitales.

Inversionista: Ahorrista, ahorrador.

Inversor: Individuo o institución que aplica capital propio o de terceros con el objetivo de obtener beneficios en el mediano o el largo plazo.

J

L

Letras hipotecarias: Son instrumentos financieros que pueden ser emitidos por las entidades bancarias y financieras que cuenten con la respectiva autorización de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), con la finalidad de otorgar créditos de largo plazo para financiar la construcción o la adquisición de viviendas.

Liquidación: Operación que consiste en la entrega de títulos por el vendedor y de dinero por el comprador.

Liquidez: Característica de un activo consistente en la posibilidad de recuperar de una manera rápida y sustancialmente íntegra su valor en dinero efectivo.

M

Mercado a la baja: Comportamiento que se observa en el mercado por el cual, ante una mayor oferta de valores, se produce una caída generalizada en las cotizaciones.

Mercado al alza: Comportamiento que se observa en el mercado por el cual, ante una mayor demanda de valores, se produce un incremento generalizado en las cotizaciones.

Mercado bursátil: Mercado primario y secundario de compraventa y emisión de valores de renta fija y renta variable.

Mercado de capitales: El mercado de capitales es el conjunto de instrumentos e instituciones financieras que proporcionan el mecanismo para transferir o distribuir capitales de la masa de ahorradores hacia los demandantes de tales capitales. En otras palabras, el mercado de capitales, como cualquier otro mercado financiero, funge como canalizador del ahorro para ofrecer un rendimiento al inversionista. Para las empresas, el mercado de capitales se constituye como una fuente para obtener fondos para su actividad económica.

Mercado de valores: Es el segmento del mercado de capitales al que concurren ofertantes y demandantes de valores mobiliarios en donde se transan valores negociables desde su emisión, primera colocación y transferencia hasta la extinción del título. En él intervienen unidades deficitarias o superavitarias y actúan como intermediarios los bancos, las instituciones financieras y la Bolsa de Valores a través de sus agentes de intermediación. Está formado por el mercado primario y el mercado secundario.

Mercado primario: Es el proceso de venta inicial de una emisión de títulos valores, también conocido como colocación primaria, es decir, es aquel donde se colocan y negocian por primera vez los títulos que se emiten.

Mercado secundario: Es aquel donde los instrumentos financieros o los títulos valores que se han colocado en el mercado primario son objeto de negociación. El mercado secundario les da liquidez a los valores existentes. Generalmente, estas negociaciones se realizan en las Bolsas de Valores.

Mercado: Lugar donde se efectúan operaciones de compraventa de determinados bienes.
Conjunto ideal de actos de compra y venta de bienes determinados en un tiempo y un espacio específicos.

N

O

Oferta Privada: Oferta de acciones a personas o instituciones con los que se negocia un precio antes de cotizar en Bolsa y a la cual no tiene acceso el público en general.

Oferta Pública de Adquisición (OPA): Es la propuesta o la oferta que tienen que hacer pública las personas naturales o jurídicas que pretendan adquirir, directa o indirectamente, valores de empresas que se negocian en la Bolsa, siempre que esta adquisición les dé capacidad decisoria en la empresa.

Oferta Pública de Venta (OPV): Puesta en circulación y anuncio público de colocación de valores negociables entre el público sometida a normas específicas de información y divulgación de la oferta.

Ofertante: Es aquella persona que se encuentra interesada en transferir o vender sus valores (ofertante de valores), o aquella persona que se encuentra interesada en ofrecer su dinero o fondos a las empresas que emiten valores a cambio de una ganancia (ofertante de fondos).

Operación bursátil: Transacción de valores realizada por una Sociedad Agente en la Bolsa de Valores de Lima, de acuerdo con las indicaciones de los que desean comprar y vender.

Operación cruzada: Aquella en la cual una Sociedad Agente transfiere una cantidad de valores de uno de sus clientes a otro de sus clientes, al mismo precio.

Orden: Documento en el que se registran las instrucciones (cantidad y precio, entre otros) que el inversionista da a la Sociedad Agente de Bolsa o al Agente de Bolsa para la compra y venta de valores.

P

Pasivo: Comprende las obligaciones de la sociedad hacia terceros a la fecha  a la que se refieren los estados contables, sean estas ciertas o contingentes.

También se incluyen en este rubro las ganancias cuya apropiación, por diversas razones, se difiere para ejercicios futuros.

Propuesta: Precio al que una Sociedad Agente de Bolsa ofrece comprar y vender un valor.

R

Razón social: Denominación con la que se conoce una sociedad.

Renta variable: En una inversión de renta variable, usted compra una acción y su inversión está determinada por las utilidades obtenidas por la empresa, así como por las posibles variaciones en el precio de esta, dadas las condiciones existentes en el mercado. Algunos ejemplos de este tipo de inversiones son: acciones comunes, acciones de inversión, Certificados de Depósito Americanos (ADR: American Depositary Receipts). Las inversiones de renta variable son aquellas que irán acompañando las expectativas y las fluctuaciones de los mercados y, por ende, no se sabe qué nivel de utilidad van a tener en el mediano y el largo plazo.

Rentabilidad fija: La rentabilidad de su inversión está dada por una tasa fija de interés, pactada para todo el periodo de duración de la inversión. El título valor que recibe a cambio de su dinero especifica las condiciones y las características del tipo de inversión, sean bonos, certificados de depósito o títulos públicos, entre otros.
Rentabilidad: Relación existente entre un capital y los rendimientos netos obtenidos de la inversión, expresada en términos porcentuales.

Rescate: Pago del valor de un título valor para retirarlo definitivamente de circulación.

Riesgo: Probabilidad de pérdida de capital que se afronta al tomar decisiones de inversión o ejercer una actividad empresarial.

Rueda de Bolsa: Es la sesión diaria en la que se negocian los valores previamente inscritos en la CONASEV y la Bolsa.

S

Sistema de Negociación Electrónico (Elex): Es un mecanismo que se ha desarrollado para facilitar la realización de operaciones en la Bolsa de Valores de Lima. Mediante este sistema se permite a los intermediarios bursátiles (SABS) ingresar sus propuestas y realizar las transacciones de compra y venta de valores desde sus oficinas y a los inversionistas consultar en tiempo real cómo se va desarrollando la oferta y la demanda.

Sociedad Agente de Bolsa (SAB): Es el intermediario del mercado bursátil autorizado por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) que está encargado de realizar las operaciones de compra y venta que los inversionistas solicitan; a cambio, cobra una comisión que es determinada libremente por cada una de ellas en el mercado.

U

V

Valores: Títulos, certificados o documentos emitidos por una empresa que otorgan derechos a sus poseedores, y que son libremente transferibles. Pueden ser acciones, bonos, letras hipotecarias, instrumentos de corto plazo, etc.